2024投資觀點 | 可持續發展

金融業在實現淨零排放方面的角色不斷演變

2015年《巴黎協定》激發了人們採取廣泛行動,以減少對未來暖化的預測。可以說,這還不夠。Ninety One的首席可持續發展總監 Nazmeera Moola探討了投資行業在推動淨零轉型方面的角色和責任。

2023年11月27日

4分鐘

Nazmeera Moola
Ben Horsell
可持續發展 | 與Nazmeera Moola的 Q&A
請收聽首席可持續發展總監Nazmeera 對投資行業在推動淨零轉型方面的角色和責任
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Q在扭曲的宏觀格局中,今年可以發掘哪些亮點?

讓我們從一些活生生的例子開始探討。晉達是一家全球性企業,主要辦事處位於倫敦和開普敦,而減少碳足跡是我們的首要任務。經驗顯示,開普敦員工的平均碳足跡是倫敦員工的三倍。背後原因是南非電力公司Eskom高度依賴大量煤炭供應。去年,我們一直與開普敦市政府商討解決方案,並在9月成為南非第一家與市政電網簽訂虛擬購電協議的公司,邁出重要的一大步。晉達正為其他公司開拓實現同樣成果的大門。

Q究竟虛擬購電協議是甚麼?

晉達在開普敦的業主在10公里外擁有一家購物商場,並在商場天台安裝了額外的太陽能板。我們一直為這些太陽能板產生的剩餘電力付費。結果,經最新計算後,我們使用的電力與沿路輸入電網的電力相等,而市政府亦已制定一個監管框架來予以實現。

這是一項重大突破,因為儘管南非擁有豐富的太陽能資源,但天台太陽能板的滲透率卻非常低。透過推動這項發展,我們希望不僅能降低自己的碳足跡,還能鼓勵開普敦的其他公司追隨,繼而希望能擴展至整個南非。

Q在第27屆聯合國氣候變化大會(COP27)後,各界認為新興市場企業確實在具體的轉型計劃方面取得進展,步伐往往超越本國政府。這會成為另一個有進展的領域嗎?

答案是肯定的。以印度為例,該國設定的目標是在2070年實現淨零排放,並制定一個進取的目標,務求在2030年的非化石燃料發電量達到500GW,較目前的150GW大幅增長。印度的私營企業在實現這目標方面擔當重要角色。在新興市場,不少公司正在將電力採購來源從化石燃料轉向可再生能源。例如,在南非,英美資源集團與EDF合作開發3GW至5GW的可再生能源。這一趨勢在年內持續。

Q自2015年達成《巴黎協定》以來,投資業界一直忙於累積相關的經驗知識。汲取了哪些知識?您認為2024年的進展如何?

為實現2030年的目標,大多數人都認為每年7%的減碳率至關重要,尤其是在工業方面。近年,我們汲取的主要知識是,對金融業及投資組合施加這些相同的目標有時會產生意想不到的結果。這是因為透過出售高碳排放資產來實現投資組合的減排目標,通常較推動公司參與減少排放更為容易。

我認為金融業在實現淨零排放的未來方面,所擔當的角色正在不斷演變。今年,我們的其中一個重點工作是確定資產擁有人可以為實現綜合投資組合的淨零排放目標能作出的最大貢獻。這方面可得出兩個廣泛的經驗心得。首先,推動公司參與甚為重要,投資團隊亦日漸專注這方面的工作,從而在現實世界實現成果。晉達積極與公司合作制定全面計劃,現時主動向它們問責,促使它們成功執行這些計劃。

第二個心得與主題配置有關。例如,透過環球環境或新興市場轉型債務等策略將資源配置給氣候解決方案,所帶來的潛在影響遠遠超過簡單地將核心環球股票投資組合的配置側重於氣候解決方案。我們花了大量時間去了解這兩種方法如何有助於實現淨零排放的目標,以及確定投資於哪方面才能帶來最大的影響。

Q2024年還有其他值得關注的發展嗎?

雖然能源轉型的投資前景具備吸引力,但投資者亦日漸認識到其他可持續發展領域亦可提供相若的機會。在過去一年,晉達的可持續股票團隊已在普及金融、數碼共融、健康護理及甚至氣候適應等領域制定了衡量指標。這些主題投資可在中期成為具吸引力的投資機會。投資團隊與世界各地的客戶溝通時,發現客戶亦在努力物色具有商業潛力的領域及制定相關的衡量指標。這是我們的另一個重點領域。

最後,隨著自然相關財務披露工作小組(TNFD)推出最終建議,今年在生物多樣性方面已取得了實際進展。目前仍有很多事情需要處理,我們將密切追蹤公司能否在評估和管理自然相關風險時保持一致性。

Q在2024年,哪些主題會冒起成為領先的可持續發展議題?

「主權與可持續發展」是業界喜歡談論的一個領域,但由於被視為具複雜性,相關的研究工作不多。我們看到ASCOR(評估主權氣候相關機會及風險)等項目持續向前發展。此外,在晉達的策略中,例如新興市場可持續混合債券策略,考慮主權可持續發展議題確實可以產生財務效益。實現可持續發展成果的最簡單方法就是與商界事在必行的措施和誘因一致,在主權投資領域內,越來越多證據支持這個觀點。這將會成為2024年一個大行其道的主題。

作者

Nazmeera Moola
Ben Horsell

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