Wir suchen nach großartigen Unternehmen. Der Wert eines Unternehmens ist die Summe, welche es im Laufe der Jahre für seine Eigentümer erwirtschaftet, aber es ist kompliziert, diese Zahl im Voraus zu ermitteln. Daher schätzen wir Unternehmen, die eine größere Kontrolle über ihre eigene Profitabilität haben.
Dies ist in der Regel auf die anhaltende Stärke ihres Geschäftsmodells zurückzuführen, das sie zu einer dominierenden Kraft in ihrer Branche macht. Sie verfügen über einen anhaltend starken Cashflow, der mit hohen Renditen reinvestiert wird und ihnen hilft, ganze Wirtschaftszyklen zu überstehen.
Entscheidend ist, dass sich diese Eigenschaften in Widerstandsfähigkeit niederschlagen. Die Unternehmen, auf die wir achten, erwirtschaften ihre Gewinne langfristig und sollten besser gegen ein sich verschlechterndes makroökonomisches Umfeld abgesichert sein.
Wenn all dies zusammenkommt, ist das Ergebnis eine differenzierte Alpha-Quelle, die dazu beitragen kann, das Vermögen der Anleger langfristig zu vermehren.