投資組合的優先重點正在轉變。由於企業面對不確定因素、利率及通脹水平偏高的宏觀體制,因此在建構投資組合時必須深思熟慮,以提升韌力。
與資本增值比較,我們相信收益是更可靠的回報來源。然而,為實現這個目標,投資者需要集中於提供穩健收益率的個別證券,而並非只專注於高收益者。
為建構能夠駕馭不同投資環境的穩健投資組合,投資者必須首先識別影響風險和回報的真正因素,同時繼續依循長期投資組合目標。
當中包括四個主要步驟:
為表言行一致,我們買入證券,而非資產類別。我們的投資領域亦相對廣闊,投資組合由300多項持倉組成,分散投資於不同資產類別、行業和地區。 這反映我們選擇性投資於全球債券和股票市場,專注於物色獲得穩定現金流支持的吸引收益率,以帶來可靠的收益主導總回報。
簡單來說,我們專注於成果。我們不會根據基準或同類基金組別來管理投資組合,而是為創造穩定和低波幅的收益主導回報來決定配置。此外,面對充滿考驗的市場環境,我們亦明確聚焦於下行管理。
有鑑於此,我們所選擇的配置最能反映相當廣泛的環球投資領域表現。我們根據所發現最吸引和「最安全」的收益機會,隨著時間過去而改變配置。
我們的最終目標是為客戶的整體投資組合提供可靠的組成部份和相輔相成的策略,這可以用作防守性另類配置,或與傳統固定收益配置互相補足。
如果全球多個地區的通脹和利率均告下跌,在收益率上升和估值良好的情況下,多個市場的政府債券將展現潛在吸引力。
另一方面,股票市場的投資機會減少,特別是企業債券市場,這些市場的估值越來越不能充份反映不確定因素。
如果增長和通脹數據轉強,這種思維將會作出改變。在這個情況下,我們持有的期權應有助把握進一步轉強的勢頭,並在一定程度上緩衝債券價格下跌。
不論情況如何,我們將繼續管理晉達環球入息導向基金,以取得低波幅回報,並致力管理市場下跌帶來的影響。
聲明: 晉達環球入息導向基金為晉達環球策略基金的子基金。過往表現並非將來表現的指標。 投資涉及風險,請參閱基金銷售文件以了解包括風險因素在內之詳情。 投資組合可能會於短時間內出現重大變動。基金持有的相關證券所產生的收益不代表基金實際分配的收益。基金實際分配的收益可能受到不同因素影響。所持有之意見乃誠實無誤,但並不作出保證,不可作為投資依據。本資料僅視為一般資訊,並非投資邀請,亦不構成提呈出售。作出投資所需的整套文件,包括列出本基金具體風險的基金發售章程及產品資料概要,可向晉達資產管理索取。於香港,本資料並未經證券及期貨事務監察委員會(證監會)審核。發行人:晉達資產管理香港有限公司。