新興市場債券每月評論 – 2021年9月(只供英文版)

本月份探討烏克蘭與國際貨幣基金組織(IMF)可能達成協議的近期事態發展。一如既往,同時總結新興市場債券市場近期的發展及分享其前景展望。

2021 M10 14

20分鐘

新興市場債券團隊
本月份探討烏克蘭與國際貨幣基金組織(IMF)可能達成協議的近期事態發展。一如既往,同時總結新興市場債券市場近期的發展及分享其前景展望。

This edition includes:

  • Market background
  • Top-down views and outlook for the asset class
  • Insights from the team:
    Ukraine inches towards IMF disbursements
    Last year, Ukraine’s IMF programme seemed in jeopardy, but recent developments have nudged things back on course. We look at what has changed and why investors should care.
  • Regional highlights
    Our EM Debt experts summarise September’s market developments across the EM sovereign debt universe.


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The fast view

Market Background

  • The paring back of monetary policy support, coupled with inflation concerns, weighed on sentiment.
  • Most EM currencies weakened vs. the US dollar, given the risk-off sentiment shift.

Africa

  • Zambia’s new president is making various market-friendly moves; an IMF deal is back on the radar.
  • A rebound in exports in Egypt, but the US is holding back military support on human rights concerns.

Asia

  • More positive COVID-19 dynamics as vaccine programmes take off.
  • Concerns over implications of credit events in China real estate weigh on Asia’s bond markets.

Latin America

  • Higher inflation, interest rate hikes and more hawkish central banks.
  • China property market turmoil weighing on commodity exporters.

Central and Eastern Europe

  • Further escalation in rule-of-law clash between Poland and the EU.
  • Rate hikes in Romania, Hungary and Czech Republic.

Rest of Europe, Middle East and Africa (EMEA)

  • Rate cut and more dovish rhetoric from Turkish central bank leads to lira sell-off.
  • Ukraine continues to progress towards an IMF disbursement.

作者

新興市場債券團隊

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