Für Ninety One ist der Klimawandel ein vorrangiges Thema mit maßgeblichem Einfluss auf unseren Investmentansatz und die Art und Weise, wie wir unser Geschäft betreiben.
Ninety One unterstützt seit September 2018 offiziell die Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD – Arbeitsgruppe für klimabezogene Finanzberichterstattung). Wir veröffentlichen einen jährlichen TCFD-Bericht, in dem wir erläutern, wie wir unsere klimabezogenen Risiken und unser Klimarisikomanagement anhand des TCFD-Rahmenwerks offenlegen. Lesen Sie den aktuellen Bericht hier.
Im Jahr 2021 sind wir der Net Zero Asset Managers Initiative beigetreten. Mit diesem Schritt haben wir die dringende Notwendigkeit anerkannt, den Übergang zur globalen Klimaneutralität zu beschleunigen und dass Vermögensverwalter ihren Teil dazu beitragen müssen, die Ziele des Pariser Abkommens zu erreichen und einen gerechten Übergang zu gewährleisten. Mit unserem Beitritt haben wir uns dazu verpflichtet, auf einen gerechten Übergang für die gesamte Welt einschließlich der Schwellenländer hinzuarbeiten.
Eine Diskussion über Netto-Null-Ziele für Schwellenländer, die Senkung von Portfolioemissionen und realen Emissionen sowie die unbeabsichtigten Folgen von CO2-Intensitätskennzahlen.
Durch unseren Beitritt zur Net Zero Asset Managers Initiative wollen wir helfen, den disruptiven Klimawandel einzudämmen, und zu einer nachhaltigen Zukunft für unseren Planeten beitragen.
Diese Verpflichtung ergänzt unser Bekenntnis zu den Zielen des Pariser Abkommens und den weltweiten Bemühungen um eine Begrenzung der globalen Erwärmung auf 1,5 Grad Celsius. Außerdem orientieren wir uns an den 17 konkreten Zielen der Agenda 2030 für nachhaltige Entwicklung der Vereinten Nationen. Für uns ist dies keine Abhak-Übung oder Zurschaustellung moralischer Werte.
Mit unserem Beitritt zur Net Zero Asset Managers Initiative haben wir uns einer besonderen Aufgabe verschrieben. Wir sind davon überzeugt, dass die Welt einen inklusiven Übergangsplan braucht, der für alle 7,9 Milliarden Menschen funktioniert. Ein Netto-Null-Plan, der – bewusst oder unbewusst – bestimmte Länder oder Unternehmen ausschließt, könnte sein Ziel verfehlen. Deshalb hat es sich Ninety One zur Aufgabe gemacht, nicht nur zum Übergang zu einer kohlenstoffarmen Zukunft beizutragen, sondern sich für einen gerechten Übergang einzusetzen.
Für uns bedeutet der Begriff „emissionsarmes Portfolio“ mehr als nur eine CO2-Reduktion durch den Ausschluss von Ländern und Unternehmen mit hohen Emissionen. Eine mechanistische Anwendung von Ausschlussverfahren zur Erreichung von Netto-Null-Zielen kann zu Portfolios mit einer starken Konzentration auf entwickelte Märkte und wenig kapitalintensive Branchen führen - und damit anderen Ländern und Branchen den Übergang erschweren. Es kann dazu führen, dass ganze Länder und Branchen sich selbst überlassen bleiben.
Aus diesem Grund verfolgen wir einen differenzierten Ansatz, der zwischen der ‚Portfolioreduktion‘ und realen CO2-Emissionsreduktion unterscheidet. Derzeit haben Unternehmen einen Anreiz, CO2-intensive Aktiva abzustoßen, um bessere CO2-Intensitätskennzahlen ausweisen zu können. Diese CO2-intensiven Unternehmen werden weiter betrieben, nur abseits des Lichts der Öffentlichkeit. Ihr Ausschluss aus Anlageportfolios würde bedeuten, dass sie zunehmend außerhalb der Kontrolle regulierter öffentlicher Märkte und zum Nachteil der Gesellschaft agieren. Gleichzeitig haben Länder einen Anreiz, ihre CO2-Emissionen in andere Länder zu verlagern, wodurch sich nichts am Konsumverhalten im Inland verändert.
So, wie er derzeit gemessen wird, hängt der CO2-Fußabdruck eines Portfolios weit mehr von der Branchenallokation und den regionalen Gewichten ab als von den Fortschritten der zugrunde liegenden Unternehmen. Daher dürfte ein enger Fokus auf die Senkung der „ausgewiesenen CO2-Intensität“ zu einem Abzug von Kapital aus Entwicklungs- und Schwellenländern führen. Dadurch könnte großen Teilen der Welt das für den Aufbau einer saubereren, grüneren Wirtschaft benötigte Kapital vorenthalten werden. Außerdem würde es den Sparern in den Industrieländern den Zugang zur Dynamik der Schwellenländer und den damit verbundenen Renditechancen verwehren. In den vergangenen 15 Jahren haben Sparer in den Industrieländern mit einem Engagement in wachstumsstarken Schwellenländern von Rendite- und Diversifikationsvorteilen profitieren können.
Wir bei Ninety One glauben an das aktive Engagement und das Hinwirken auf einen gerechten Übergang zu einer kohlenstoffarmen Zukunft. In einem Bericht des Imperial College heißt es: „Nicht alle Unternehmen können grün werden, aber alle können sich für die grüne Transformation engagieren“. Anstatt einen ungeordneten Ausstieg aus kohlenstoffintensiven Volkswirtschaften, Branchen und Unternehmen mit einem hohen CO2-Fußabdruck zu riskieren, werden wir überall dort, wo wir Einfluss nehmen können, aktiv Kapital in Unternehmen und Länder lenken, die zur Umsetzung von Übergangsplänen ermutigt werden können.
Unser Ansatz sollte Ausdruck unseres Leitbilds sein: Für eine bessere Zukunft investieren. Dafür setzen wir auf unser dreidimensionales Rahmenwerk für Nachhaltigkeit: Investieren, Agieren, Leben.